작곡에 리차드 로저스와 작사와 대본에 해머스타인이 맡은 작품이며, 1909년 페렌스 몰나의 연극 <Lilion>이 대본의 밑바탕이 되었다. 이 작품은 1945년 4월 19일 브로드웨이에서 초연되었다. 뮤지컬로서는 독특하게 비극적인 줄거리를 가지고 있었지만 브로드웨이의 히트 뮤지컬이 되었고, ＂If I Love You＂, ＂June is Bustin＇ Out All Over＂, ＂You＇ll Never Walk Alone＂등의 히트곡을 만들어 냈다. 이 작품은 1956년 영화화되었으며, 1967년 드라마로도 제작이 되었다.

1880년대의 뉴잉글랜드. 공장 노동자인 줄리 조던과 캐리 피퍼리지는 회전목마를 찾는다. 줄리는 회전목마에서 일하는 빌리 비글로우와 눈이 마주치게 되고 사랑을 느낀다. 질투를 느낀 회전목마의 주인 몰린 부인은 빌리를 해고시킨다. 실직한 빌리는 줄리와 서로 사랑하여 결혼하게 된다. 빌리는 장래성도 없고 신뢰도 안가는 남편이지만 줄리는 빌리으 ㅣ곁을 지킨다. 한편, 줄리가 임신한 사실을 알게된 빌리는 질이 않좋은 친구 지거와 함께 빠르게 돈을 벌 수 있는 강도짓을 한다. 그러나 뜻대로 되지 않고 계획은 실패한다. 빌리는 그만 그 자리에서 자살하고 만..